Apple Intelligence: Czy spóźniona strategia AI to szansa na supercykl wymiany urządzeń?

14 września 2026 roku Apple Inc. [AAPL] udostępniło pierwszą pełną wersję Siri AI w ramach iOS 27 — asystenta obiecywanego użytkownikom od czerwca 2024 roku. Premiera przyszła z ponad dwuletnim opóźnieniem, w oparciu o technologię konkurenta, i tuż po zmianie na stanowisku CEO. Ten artykuł sprawdza, czy ta spóźniona strategia AI, połączona z premierą iPhone'a 18, rzeczywiście może wywołać supercykl wymiany urządzeń — i co ten scenariusz znaczy dla wyceny spółki.

Trzynaście dni Johna Ternusa: zmiana na szczycie i dwa lata poślizgu

Trzynaście dni — tyle minęło od momentu, w którym John Ternus formalnie objął stery Apple, do dnia, w którym firma udostępniła Siri AI. Ternus, przez 25 lat inżynier odpowiedzialny za rozwój sprzętu Apple, przejął stanowisko CEO 1 września 2026 roku, po tym jak Tim Cook — po 15 latach kierowania spółką — przeszedł na stanowisko przewodniczącego wykonawczego rady nadzorczej. Nominację ogłoszono już w kwietniu 2026 roku, więc branża miała czas się przygotować. Presja na nowego prezesa i tak jest ogromna: Apple od miesięcy jest krytykowane za wolniejsze niż u konkurencji tempo wdrażania generatywnej AI.

Sam poślizg zaczął się w czerwcu 2024 roku, gdy na WWDC Apple zapowiedziało gruntowną przebudowę Siri — asystenta rozumiejącego kontekst ekranu, sięgającego do danych osobistych użytkownika i wykonującego złożone zadania w aplikacjach. Premiera miała nastąpić w 2025 roku. W marcu tamtego roku Apple ogłosiło jednak opóźnienie, a na czerwcowym WWDC 2025 temat sztucznej inteligencji pojawił się jedynie marginalnie, co rozczarowało deweloperów i inwestorów.

Wewnętrznym celem, według doniesień Bloomberga z czerwca 2025 roku, stało się wydanie nowej Siri wiosną 2026 roku, wraz z aktualizacją iOS 26.4. W tym samym czasie firmę opuściło kilku kluczowych menedżerów odpowiedzialnych za AI, w tym John Giannandrea. Grudniowy materiał CNBC ujmował sytuację wprost: Apple miało już tylko jedną szansę, by naprawić swoją strategię AI. Lutowe pogłoski o kolejnym opóźnieniu firma zdementowała, a ostatecznie Siri AI trafiła do użytkowników 14 września 2026 roku — dwa lata i trzy miesiące po pierwotnej zapowiedzi.

Zakład o Gemini: dlaczego Cupertino oddało klucze Google'owi

Przez dekadę Apple budowało markę na przekonaniu, że dane użytkownika nie opuszczają jego urządzenia. 12 stycznia 2026 roku ta narracja się skomplikowała — Apple i Alphabet [GOOGL] ogłosiły wieloletnie, niewyłączne partnerstwo, w ramach którego to model Google'a, Gemini, stał się fundamentem nowej Siri.

Według doniesień Bloomberga, powołujących się na Marka Gurmana, Apple płaci Google około miliarda dolarów rocznie, a łączna wartość kontraktu może sięgnąć nawet 5 miliardów dolarów — tyle szacuje analityk Gene Munster z Deepwater Asset Management. Model, z którego korzysta Apple, ma około 1,2 biliona parametrów, czyli mniej więcej ośmiokrotnie więcej niż wcześniejsze rozwiązania opracowane wewnętrznie przez zespół Apple Foundation Models. Działa on jednak na infrastrukturze Private Cloud Compute należącej do Apple, a nie bezpośrednio na serwerach Google — co ma zachować dotychczasowe gwarancje prywatności.

Historycznie to Google płaciło Apple miliardy dolarów rocznie za pozycję domyślnej wyszukiwarki w Safari. Ten kontrakt odwraca kierunek przepływu gotówki między firmami.

Apple nie rezygnuje przy tym z budowy własnych zdolności AI. Firma planuje uruchomić masową produkcję własnych chipów serwerowych, nazwanych kodowo Baltra, w drugiej połowie 2026 roku, a dedykowane centra danych mają zacząć działać w 2027 roku. Mimo to, jak wynika z analizy Financial Times, wydatki Apple na fizyczną infrastrukturę AI pozostają na poziomie około 3 procent przychodów — znacznie niżej niż setki miliardów dolarów, jakie Google, Microsoft, Amazon i Meta zainwestowały w centra danych od premiery ChatGPT w 2022 roku. Umowa z Google działa więc jak pomost, który kupuje Apple czas.

Co faktycznie trafiło do telefonów 14 września

Skala zmiany sięga dalej niż sama Siri. iOS 27, wraz z premierą sprzętową tydzień wcześniej, tworzy pierwszy pełny cykl produktowy Apple zaprojektowany wokół sztucznej inteligencji od podstaw — i to on ma zdecydować, czy scenariusz supercyklu się ziści.

Siri AI wystartowała jako beta w języku angielskim, z zapowiedzią rozszerzenia na francuski, japoński, koreański, portugalski i hiszpański w październiku 2026 roku. Nowy asystent otrzymał dedykowaną aplikację, głęboką integrację z iPhone'em, iPadem, Makiem, Apple Watch i Vision Pro, a także rozbudowaną Visual Intelligence, pozwalającą zadawać pytania o to, co użytkownik widzi na ekranie lub przez Vision Pro.

Tydzień wcześniej, 9 września 2026 roku, podczas swojego pierwszego wydarzenia sprzętowego jako CEO, Ternus zaprezentował iPhone'a 18 Pro, iPhone'a 18 Pro Max, pierwszego składanego iPhone'a (określanego nieoficjalnie jako iPhone Fold, choć część źródeł używa nazwy iPhone Duo), a także Apple Watch Series 12, Apple Watch Ultra 4 i AirPods 5. Podstawowy iPhone 18 oraz iPhone Air zostały przesunięte na wiosnę 2027 roku.

Ceny wariantów Pro wzrosły o 100 dolarów względem poprzedniej generacji. Powód jest globalny: niedobór pamięci RAM, napędzany zapotrzebowaniem centrów danych AI na chipy HBM, podbił koszt komponentów w iPhonie 18 Pro o blisko 38 procent względem poprzedniej generacji — wynika z danych TrendForce.

Ile telefonów naprawdę musi zniknąć z szuflad

Ile osób trzyma dziś w kieszeni iPhone'a, który nie udźwignie pełnej wersji Siri AI? Według szacunków Wedbush z 2025 roku, nawet 315 milionów spośród 1,5 miliarda aktywnych użytkowników iPhone'a nie wymieniało urządzenia od ponad czterech lat. Do lutego 2026 roku zaledwie około 66 procent aktywnych iPhone'ów miało zainstalowany system iOS 26 — to pokazuje, jak duża część bazy wciąż korzysta ze starszego sprzętu.

Zainstalowana baza urządzeń Apple sięgnęła w połowie 2026 roku 2,2 miliarda aktywnych urządzeń. Analitycy Wedbush i JPMorgan wskazują, że wymóg 12 GB RAM dla pełnej funkcjonalności Siri AI działa jak twardy wyznacznik, który zmusi znaczną część tej bazy do wymiany sprzętu w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy. Bank of America zwraca uwagę na skrócone czasy oczekiwania na iPhone'a 18 Pro po premierze — co odczytywane jest jako pozytywny sygnał popytu, choć analityk Wamsi Mohan zastrzega, że tegoroczny cykl jest nietypowy, bo Apple wprowadziło do sprzedaży wyłącznie warianty Pro, co utrudnia porównania rok do roku.

Kontrargumenty, których nie da się pominąć

Sama obecność wymogu sprzętowego nie gwarantuje jeszcze fali zakupów. Ten sam niedobór pamięci RAM, który podbija ceny iPhone'ów, uderza w cały rynek smartfonów — nie tylko w Apple. Według prognoz Counterpoint Research, światowe dostawy smartfonów mogą spaść w 2026 roku o 12 procent, co byłoby najniższym wynikiem od 2013 roku. IDC ostrzega przed „tsunami" w łańcuchu dostaw pamięci, choć jednocześnie wskazuje Apple i Samsung Electronics [005930.KS] jako firmy najlepiej przygotowane do przetrwania kryzysu dzięki sile negocjacyjnej wobec dostawców podzespołów.

Do tego dochodzi ryzyko regulacyjne: pozew antymonopolowy amerykańskiego Departamentu Sprawiedliwości oraz unijny Digital Markets Act zagrażają marżom App Store i wyłączności ekosystemu iMessage/NFC.

Konkurencja też nie stoi w miejscu. Samsung Electronics planuje podwoić liczbę urządzeń z Galaxy AI — również opartą na Gemini — z 400 milionów w 2025 roku do 800 milionów w 2026 roku. Chińscy producenci, w tym Xiaomi, Honor i Oppo, także wdrażają Gemini w swoich flagowcach. Wybór Apple, by oprzeć Siri na tym samym modelu, którego używa główny rywal na Androidzie, ogranicza jedno z tradycyjnych źródeł przewagi firmy — wyłączność technologiczną.

Co na to wycenia rynek

Kurs Apple i fundamenty spółki opowiadają dwie nieco różne historie. Po zamknięciu sesji 15 września 2026 roku akcje wyceniano na 331,34 dolara, co dawało kapitalizację rynkową rzędu 4,85 biliona dolarów — blisko 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 344,57 dolara, po zysku przekraczającym 39 procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Pod koniec lipca 2026 roku, tuż przed publikacją wyników za trzeci kwartał roku fiskalnego, kapitalizacja Apple na krótko przekroczyła 5 bilionów dolarów.

Wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, opublikowane 30 lipca, pokazały zysk na akcję w wysokości 2,02 dolara wobec 1,57 dolara rok wcześniej, przy 22-procentowym wzroście sprzedaży iPhone'ów. Mimo to akcje spadły o ponad 6 procent w notowaniach posesyjnych z powodu słabszej prognozy na czwarty kwartał, tłumaczonej ograniczeniami podaży — tymi samymi, które dziś podbijają ceny iPhone'a 18.

Analitycy pozostają generalnie pozytywnie nastawieni. Bank of America Securities podtrzymał rekomendację kupuj z ceną docelową 370 dolarów, co implikuje około 11-procentowy potencjał wzrostu, powołując się na pozycję Apple w AI na urządzeniu oraz oczekiwany wzrost przychodów z iPhone'a w roku fiskalnym 2027. Konsensus rynkowy lokuje się niżej, w przedziale 324–335 dolarów. Wskaźnik cena/zysk na poziomie około 38 pozostaje niższy niż średnia dla sektora technologicznego, wynosząca blisko 77 — rynek wycenia Apple ostrożniej niż resztę Big Tech, mimo najbardziej wyczekiwanej premiery AI od dwóch lat.

Podsumowanie

Apple wchodzi w nowy rozdział z opóźnieniem, ale i z konkretnym planem: tańszym niż budowa własnego modelu dostępem do jednego z najsilniejszych systemów AI na rynku, twardym wymogiem sprzętowym w postaci 12 GB RAM oraz nowym CEO, który musi udowodnić, że strategia sprzętowa poradzi sobie tam, gdzie oprogramowanie przez dwa lata zawodziło. Czy to wystarczy na prawdziwy supercykl, pokaże dopiero pełny rok sprzedażowy — pierwszy, w którym na rynku znajdzie się iPhone z działającą od premiery Siri AI.