Opcje na akcje

Prostym językiem o opcjach na GPW

  • Główna
  • Spis treści
  • Strategie opcyjne
    • strategia spreadu byka i niedźwiedzia
    • strategia iron condor
    • strategia short strangle
    • strategia long strangle
  • Gruby portfel
  • Wideo
  • Blogi finansowe
  • Narzędzia
    • PowerTrader – PROMOCJA
    • yourOptions.pl
  • Współpraca
    • partner dla cyklu wpisów
  • Kontakt

Strategie kierunkowe z ograniczonym ryzykiem

By Radosław Chodkowski Skomentuj wpis kw. 22 14

Strategie kierunkowe przydają się inwestorom w sytuacji, gdy posiadają oni określony scenariusz dla instrumentu bazowego, a jednocześnie chcą mieć ograniczone ryzyko. Przewaga opcji nad stop lossem przejawia się chociażby w tym zakresie, że cofnięcie poniżej naszego poziomu obrony nie zamyka pozycji, a jedynie ogranicza stratę. W ten sposób jesteśmy odporni na wahnięcia rynkowe, jednocześnie posiadając zabezpieczone tyły.

Strategie kierunkowe – podstawowe założenia

Najważniejszą kwestią jest nasze nastawienie do instrumentu bazowego. Aktualnie panująca zmienność ma mniejsze znaczenie. Mamy indeks Wig20 i oczekujemy, że zachowa się on w określony sposób, czyli wzrośnie lub spadnie. Jest to ważne, gdyż w tym wpisie omówione zostaną tylko strategie zakładające ruch w jednym, założonym przez inwestora kierunku. Co równie ważne, ruch ten musi się dokonać w czasie pozostałym do wygaśnięcia opcji. Dlatego tak dobieramy serię opcji, na której dokonujemy transakcji, aby odpowiadała ona przewidywanemu horyzontowi czasowemu dla takiego ruchu.

Drugie założenie to ograniczona możliwość strat. Nie chcemy zaryzykować zbyt wiele wystawiając niezabezpieczone opcje. Koncentrujemy się na ruchach, które mogą się zrealizować, ale nie muszą. Dlatego też ryzyko musi być w takich sytuacjach ograniczone, żebyśmy nie narażali się na zbyt wielkie emocje przy rynkowych wahnięciach.

Trzecie założenie to początkowy bilans strategii oraz potencjał wzrostowy. Wszystkie prezentowane strategie będą się wiązały z poniesieniem pewnego kosztu. Łączna suma premii zapłaconych będzie większa niż suma premii otrzymanych, przez co już na samym początku będziemy w stracie. Rynek będzie musiał wykonać jakiś ruch, żeby przejść z pola strat do pola zysków. Zmniejsza to więc nasze szanse na sukces, ale dzięki temu maksymalny możliwy do osiągnięcia zysk jest dużo wyższy niż ryzyko, które ponosimy.

Do sporządzenia poniższych wykresów wykorzystałem Options Strategy Evaluation Tool. Ceny opcji wzięte zostały do wyliczeń na podstawie cen rynkowych z minionego poniedziałku (seria majowa), przy instrumencie bazowym w okolicach 2475 pkt, który będzie centralnym punktem wykresu.

Long call/long put

long put« Czytaj dalej »

Kupno opcji jako najprostsza strategia opcyjna

By Radosław Chodkowski Skomentuj wpis cze 9 1

Kupno opcji wydaje się najlepszym rozwiązaniem dla inwestorów, którzy chcieliby rozpocząć swoją przygodę z tymi instrumentami. Nie niesie ono ze sobą nadmiernego ryzyka, gdyż jest ono ograniczone do wysokości premii zapłaconej za kupione opcje, a daje teoretycznie nieograniczony potencjał zysku. Dzięki temu inwestor jest w stanie zaznajomić się z mechaniką tego instrumentu, zobaczyć jak wygląda wybór poszczególnych opcji z arkusza oraz dokonywanie transakcji.

Kupno opcji – co to oznacza?

Jak wiemy, można kupić opcje put lub też opcje call, zależnie od naszego nastawienia rynkowego. Niezależnie jednak od kierunku przez nas obranego, kupno opcji charakteryzuje się pewnymi wspólnymi cechami. Po pierwsze, nasze ryzyko jest ograniczone. Nie możemy stracić więcej niż premia zapłacona za dane opcje. Z góry więc znamy poziom strat, które dopuszczamy.

Po drugie, premia opcyjna składa się z wartości czasowej oraz wartości wewnętrznej. Jeśli opcja jest OTM, czyli out of the money, premia składa się wyłącznie z wartości czasowej, która ubywa wraz z upływem czasu do wygaśnięcia. Jeśli opcja znajduje się w cenie, czyli ITM, premia zawiera dwa komponenty – wartość czasową i wartość wewnętrzną. W każdym przypadku kupna opcji, upływ czasu działa na naszą niekorzyść. Wartość czasowa stopniowo maleje, aby w końcu w dniu wygaśnięcia danej serii opcji zniknąć całkowicie, zostawiając nas z opcją nie wartą nic (dla OTM) lub wartą równowartość wartości wewnętrznej (ITM). Współczynnik, który odpowiada za utratę przez opcje wartości czasowej nazywamy thetą i więcej możecie o nim przeczytać w jednym ze starszych wpisów.

W rezultacie, kupując pojedynczą opcję (lub większą ilość opcji tej samej serii) musimy mieć z góry określony plan, którego założeniem będzie zniwelowanie utraty przez opcję wartości czasowej w celu osiągnięciu przez inwestora zysku, niezależnie czy poprzez sprzedaż opcji po wyższej cenie, czy też przez wykonanie jej w dniu rozliczenia i skasowanie kwoty rozliczenia.

Jak więc sprawić, żeby cena naszej opcji wzrosła? Najczęściej odbywa się to poprzez zmianę ceny instrumentu bazowego lub też wzrost zmienności implikowanej panującej na rynku. Kupując więc opcję put, liczymy na spadek instrumentu bazowego oraz wzrost zmienności implikowanej, a kupując opcję call, liczymy na wzrost instrumentu bazowego oraz wzrost zmienności implikowanej. Oznacza to, że strategia ta nadaje się do zastosowania głównie wtedy, gdy mamy określone oczekiwania co do zachowania rynku.

W środę, jak to napisałem na facebooku, kupiłem jedną z opcji, żeby pokazać Wam, jak można próbować łapać rynek przy wykorzystaniu pojedynczej opcji. Temu własnie poświęcimy niniejszy wpis.

kupno opcji

« Czytaj dalej »

Poznaj moją strategię!

risk taker

Dołącz do mnie

Kliknij, aby dołączyć FacebookKliknij, aby dołączyć YouTubeKliknij, aby dołączyć Google+Kliknij, aby dołączyć TwitterKliknij, aby dołączyć RSSKliknij, aby dołączyć E-mail
Tweety na temat @RChodkowski

Polecane blogi

APP Funds

Jak oszczędzać pieniądze

Live Smarter

Metafinanse

Michał Stopka - inwestor profesjonalny

Wolnym być

O autorze

radosław chodkowskiWitaj! Nazywam się Radek Chodkowski i jestem inwestorem giełdowym od 2009 roku. Inwestuję głównie w oparciu o analizę techniczną, ale jakiś czas temu dostrzegłem potencjał drzemiący w opcjach. Postanowiłem więc stworzyć ten serwis, aby pomóc osobom, które tak jak kiedyś ja, zaczynają swoją przygodę z opcjami na GPW.

Czytaj więcej...

Nota prawna:

Wszystkie prezentowane na niniejszym blogu informacje są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715) . Każdy podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność. Autor bloga nie odpowiada za treść umieszczanych reklam. Wszelkie prawa zastrzeżone
Opcje na akcje
  • Polityka prywatności
Copyright © 2025 Opcje na akcje · (in)SPYR Theme by Genesis Developer: SPYR Media